Mars 2023 — À propos de Silicon Valley Bank

La banque américaine Silicon Valley Bank (SVB) a été placée sous la tutelle du régulateur américain, le Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), une première depuis Washington Mutual en 2008. 

Cet évènement n’a aucun effet sur Memo Bank et notre politique de gestion des dépôts rend pratiquement impossible un scénario à la SVB dans notre cas.

Résumé de la situation

Pourquoi SVB a été mise sous tutelle

Silicon Valley Bank est une banque américaine créée il y a 40 ans en Californie, qui a été placée sous la tutelle du régulateur américain le 10 mars 2023 à la suite d’un retrait rapide des dépôts de ses clients — 42 milliards en 24 heures.

Silicon Valley Bank avait placé une grande partie de ses dépôts sur des obligations d’État américain. Lorsque les clients de Silicon Valley Bank ont commencé à retirer leurs dépôts, la banque américaine a dû vendre en urgence une partie de son portefeuille d’obligations, enregistrant une moins-value significative lors de l’opération. La banque a ensuite cherché sans succès à se recapitaliser, le cours de son action s'est effondré puis a été suspendu et elle a fini par être mise sous la tutelle du régulateur américain. 

Le 12 mars 2022, les régulateurs américains ont finalement annoncé que tous les épargnants ayant déposé leurs fonds auprès de Silicon Valley Bank pourraient en récupérer l’intégralité, au-délà de la garantie habituelle de 250 000 $.

Pour en savoir davantage sur l’enchaînement des événements, nous vous recommandons la lecture de cet article (en français) du magazine The Interest. La chronique de Matt Levine (en anglais) dans Bloomberg vaut aussi le coup d’œil.

Aucune conséquence sur Memo Bank

Memo Bank est exclusivement tournée vers l’Union Européenne et plus particulièrement vers la France. Contrairement aux autres banques traditionnelles françaises, Memo Bank n’a donc absolument aucune exposition financière directe ou indirecte au marché américain, que ce soit via son activité commerciale, ou via ses investissements financiers.

Quelques rappels sur notre gestion des risques

Ce que nous faisons pour éviter une situation à la SVB

Memo Bank n’a aucune exposition financière directe ou indirecte à Silicon Valley Bank ou au marché américain. Nous gérons notre bilan de manière très conservative, afin d'avoir un bilan hautement « liquide », c’est-à-dire qui soit capable de faire face à une fuite importante de dépôts.

Les dépôts placés à la Banque de France représentent ainsi 62 % de l'ensemble du bilan de Memo Bank. Ces dépôts sont garantis et disponibles à tout moment. Par comparaison, les dépôts placés en banque centrale ne représentent que 14,1 % du bilan des six principaux groupes bancaires français en 2021, soit 4 fois moins que Memo Bank.

Et Silicon Valley Bank ? Les dépôts en banque centrale ne représentaient que 3,7 % du bilan de la banque américaine, soit 16 fois moins que Memo Bank (source : SVB Financial Group page 122).

Nos ratios de liquidité

Les régulateurs bancaires ont mis en place des ratios de liquidité pour précisément assurer la liquidité des dépôts clients. Les deux principaux ratios de liquidité sont :

• le Liquidity Coverage Ratio (LCR) qui évalue la capacité d’une banque à résister à une crise de liquidité aiguë, à la fois systémique et spécifique à l’établissement sur une durée d’un mois. Ce ratio doit être supérieur à 100 %.
• le Net Stable Funding Ratio (NSFR) qui évalue la capacité d’une banque à résister à une crise de liquidité aiguë, spécifique à l’établissement, sur une durée d’un an. Ce ratio doit être supérieur à 100 %. 

Comme le tableau comparatif ci-dessous l’illustre, Memo Bank a des ratios de liquidités très largement supérieurs aux minimums réglementaires, mais aussi aux autres banques traditionnelles (certains NSFR correspondent à l'année fiscale 2021 car certaines banques françaises n'ont pas encore rendu public ce ratio de liquidité pour l'année écoulée).

Et Silicon Valley Bank ? Le régulateur américain ayant des règles différentes du régulateur européen, Silicon Valley Bank n’était pas soumis à ces deux ratios de liquidité. Il est donc probable que les ratios de liquidité de Silicon Valley Bank aient été inférieurs au minimum de 100 % que toutes les banques européennes appliquent ! Le Financial Times a d'ailleurs écrit un article éloquent à ce sujet : Silicon Valley Bank is a very American mess. The rules work! They just weren’t applied to SVB Financial.

As a banking organization, our liquidity is subject to supervision by our banking regulators. Because we are a Category IV firm with less than $50 billion in average weighted short-term wholesale funding, we currently are not subject to the Federal Reserve’s LCR or net stable funding ratio NSFR requirements, either on a full or reduced basis.

—

Source : SVB Financial Group (page 107)

Notre gestion des dépôts

Comme décrit plus haut, notre politique de gestion des dépôts se veut déjà extrêmement conservatrice, bien au-delà des minimum réglementaires mais aussi des pratiques des autres banques traditionnelles. Nous avons donc prévu de garder la même ligne directrice sans pour autant juger nécessaire de la renforcer.

La garantie du FGDR

Comme n’importe quelle banque traditionnelle, les dépôts de Memo Bank sont garantis à hauteur de 100 000 € par le Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution (FGDR).

Ce que nous conseillons aux PME

Depuis le début, nous conseillons à nos clients de s’appuyer sur plusieurs partenaires bancaires à la fois, et de ne jamais mettre tous leurs œufs dans le même panier. Nous avons consacré un article à ce sujet, un webinaire, et même une tribune.

Si l’ensemble de vos dépôts sont concentrés au sein d’un seul établissement bancaire, nous vous conseillons donc de les répartir entre différentes banques. À titre informatif, nos clients ont en moyenne 2 à 4 établissements bancaires, Memo Bank compris.